人保财险保费市占率（%）

业务结构更为均衡。长期稳居行业第一的保费体量，为公司构建了规模效应护城河，在渠道覆盖、风险定价、风险分散多个维度形成了竞争壁垒。在车险综改成效持续显现、非车险综合治理全面推进的“反内卷”政策导向下，行业非理性价格战、手续费恶性竞争将得到系统性遏制，下阶段人保财险的经营优势有望进一步凸显。

COR进入下行通道，承保利润表现优于可比同业。保费增长叠加COR优化带动承保利润整体上行，大灾影响下单一年度存在阶段性波动。受行业竞争、车险综改等多重因素影响，2018-2021年财险COR由98.5%增至99.5%；2022年后，公司COR进入下行通道，2022-2023年降至97.6%，2024年受大灾影响回升至98.5%，2025年yoy-0.9pct至97.6%，公司优结构、控风险、降成本策略成效持续显现。承保利润随COR优化及保费扩张波动上行，从2018年的54.10亿元增至2025年的124.43亿元（2025年yoy+75.6%），2022年以来承保利润持续高于可比同业。