石油化工、化工及煤化工产业链

“双碳”战略下，化工、石化、煤化工等高能耗工业迎来新一轮供给侧改革。一方面，大宗化工品产能亟待绿色改造升级；另一方面，化工新材料成为行业主要发展方向。在此背景下，技术或超越资本、资源等成为引领化学工程需求的最关键要素。

化学工程建设节奏由企业利润决定，油价涨跌是核心变量。石油与化工产业链以石油、天然气为起点，上游为油田资源开采环节，中游为能源加工环节，通过炼油工序产出的汽油、柴油等油品直接流入终端消费市场，而通过炼化工序产出的石脑油等基础原料则流入下游化工产业。从工程视角看，油价是产业扩张的核心变量。油价的涨跌首先影响产品价格和项目经济性，进而影响企业利润，最终决定着企业的资本开支意愿和能力。

具体到石油与化工产业链的某一特定环节，原油价格的变动对行业的影响则主要取决于该行业对油价波动的消化和传导能力。一般而言，处于较上游的行业往往具有较强的传导能力，但行业能否趁势提价，还要考虑上下游话语权、行业竞争格局等因素。如处于产业链最上游、具备强话语权的中石油、中石化，其资本开支以及所牵引的工程建设需求往往同油价涨跌呈现高度正相关。