中国储能电芯产量（GWh）

截至2025年年底，中国累计装机1亿千瓦，对于2025-2027年期间目标已经完成，不过考虑到电力市场化改革等因素，我们对于明年的预期仍旧乐观，2026-2027年或仍有一亿千瓦的装机需求。假设2小时与4小时项目各占一半，则100GW对应碳酸锂消费量为18-20万吨；考虑到备货系数等因素，2026年的消费贡献应在10-12万吨。

海外方面，中国以外地区2025年装机总容量预计为110GWh。美国储能新增装机量仍旧给出较高增速，《削减通胀法案》目前仍是利好，同时美国电网老化问题严重，且AI数据中心等新基建的用电需求进一步放大了电力缺口。2026年开始，FEOC规则要求储能系统满足电芯50%以上本土产能，模组70%以上本土组装，否则无法享受30%的税收优惠，尽管美国将中国进口的储能电池关税提升至48.4%，但是1-2年内，美国储能需求仍旧对中国供应链存在依赖。