燃气表行业上下游产业链关系图

我国天然气表观需求量已经趋于稳定，用气户数仍有小幅增长。2008-2021年，我国常住人口城镇化率提升，带动我国农村地区用气普及率提升，我国天然气表观消费量逐年提升。2021年，我国天然气表观消费量达3726亿立方米。2021年以后，我国天然气表观消费量呈震荡态势。从用气户数来看，2006-2024年，我国城市及县城天然气户数均呈增长态势，2024年，我国县城天然气用气户数达3947.55万户，同比增长7.15%，我国城市天然气用气户数达2.29亿户，同比增长4.59%。用气户数的提升为燃气表行业增长带来动力。

燃气表行业需求可分为新增需求和更新需求，其中，新增需求因地产行业景气度较低有所下滑，但更新替换需求较为旺盛。整体来看，我国燃气表市场规模近两年呈稳健增长态势，市场规模在百亿左右。据观研天下，我国智能燃气表行业呈现稳健发展态势。2017至2023年间，其产量和需求量逐年递增，分别由2945万台和2748万台增长至4945万台和4856万台，年均复合增长率分别为9.02%和9.95%；市场规模则呈现整体上升态势，由56.36亿元增长至95.04亿元，年均复合增长率约为9.10%，展现出良好的发展韧性和增长潜力。

➢新增需求：我国燃气表新增需求与地产景气度高度相关。我国房地产行业自2021年后景气度承压。2022/2023/2024年，我国房屋新开工面积分别同比下降39.37%、20.91%、22.52%，我国商品房销售面积分别同比下降24.30%、17.74%、12.84%。