已获批主流VEGF眼药全球销售额（单位：亿美元）

恩沙替尼海外销售放量值得期待。2024年12月18日，贝达药业和控股子公司Xcovery共同开发的全新的、拥有完全自主知识产权的创新药——盐酸恩沙替尼胶囊（商品名：贝美纳®），正式获得美国FDA批准上市，用于治疗ALK突变晚期非小细胞肺癌患者，成为首个由中国企业主导在全球上市的小分子肺癌靶向创新药。目前，恩沙替尼已于2025年8月在美国开出首张处方，后续海外销售放量值得期待。

海外ALK抑制剂市场规模较大，恩沙替尼有望获得部分市场份额。海外ALK抑制剂市场规模较大，根据各公司财报数据，2023年海外ALK抑制剂主流产品（包括克唑替尼、阿来替尼、洛拉替尼）市场规模达26亿美元，同比增长8%；考虑到海外ALK抑制剂较大的市场规模，我们认为恩沙替尼海外授权潜力较大，未来有望持续贡献现金流。