IP衍生品产业链

工具；哔哩哔哩计划推出辅助创作者制作视频播客的AI工具。AI技术有望进一步拉长短视频内容时长、丰富内容形态，拓宽商业化边界。

文化出海当下除了国产游戏和短视频外，中国潮玩行业也已完成从“中国制造”到“中国创造”的转型，成为全球文创产业的新名片，头部企业海外扩张成效显著。以泡泡玛特为例，受益于核心IP LABUBU的全球热度，公司海外业务迎来爆发式增长。全球市场对国产潮玩IP的认可度持续提升。

2025年下半年，中国航司经营正式迎来拐点，核心经营指标表现亮眼，供需格局呈现“供给趋紧、需求旺盛”的优化态势。

从供给端来看，2025年暑运期间国内线每周座位数与2024年暑运、2025年春运的供给上限基本持平，同期飞机利用率达到10小时的历史新高，行业已进入“应飞尽飞”状态，供给端基本无提升空间。从需求端来看，供给增长缓慢的背景下，需求持续增长有效推升客座率：8月客座率达到87.5%的历史峰值，即便在10月传统