国内香精香料市场规模及预测

全球香精香料市场稳步增长。在全球香料香精市场规模中，香料约占1/3，香精约占2/3。近年来全球香料香精行业市场规模稳步增长，2023年市场规模约为306亿美元，同比增长2.3%，预计2025年将增至321亿美元。目前，北美、欧洲等发达国家的市场已趋近饱和，需求增速较低，香料香精产业逐渐向发展中国家转移。2023年中国香料香精行业市场规模约为439亿元，同比增长2.6%，预计2026年有望突破500亿元。

全球香精香料产业呈现典型的寡头垄断的特点，国际巨头大多一体化布局，香精产业的壁垒极高。欧洲、美国和日本是世界上最先进的香精香料工业中心，代表企业有瑞士的奇华顿和芬美意、美国的IFF、德国的德之馨，2023年四家企业占据全球香精香料约67%的市场份额。此外还有法国的曼氏和罗伯特，以及日本的高砂和长谷川等。

国内企业在合成香料方面优势明显，行业集中度有望提升。国内企业则更多侧重于香料生产，依托原材料一体化的优势，国内企业在合成香料领域优势明显，根据公司年报，2023年我国香精香料产品约有1/3出口，其中香料产品约有2/3出口，香兰素、芳樟醇、麦芽酚出口量均占全球供应量的50%左右。但我国香料产业较为分散，生产厂家超过1000家，很多企业只生产1-2款香料，并且生存状况不佳，存在很大的整合空间。目前规模较大的厂家包括新和成、爱普香料、中国波顿、华宝股份、亚香股份、华业香料等。一方面，下游厂商对香料，尤其是小品种香料的价格敏感性不高，但是希望提供一站式的服务；另一方面，香料属于一类有机小分子化合物，其制备过程中能源消耗和“三废”问题相对较为突出，行业进入壁垒愈发显著，小企业压力不断增加，因此行业未来集中度有望提升。