电解铝产业链示意图

•细分电解铝产业链中，主要包含上游的铝土矿开采以及中游的原铝制备（电解铝），同时，铝下游应用覆盖较广，覆盖机械、建筑地产、交通运输、消费品和其他领域。一般一吨电解铝（原铝）对应上游资源氧化铝1.93吨、碳0.45吨、氟化铝0.02吨以及13600度电，高耗电的特征加上政策对产能的限制，导致行业核心价值集中在中游原铝制备（电解铝）环节。