制药产业链及上游龙头企业分季度扣非净利润增速（累计）

基数效应致增速下滑，远期看产业链国产替代势在必行

耗材及制药装备板块，24年三季度以制药装备为主的公司像东富龙、楚天科技以及森松等受到行业周期影响相对较大，短期收入和利润所有承压，以耗材类为主营业务公司例如奥浦迈以及纳微科技等经营收入出现环比改善。

表：制药产业链及上游龙头企业分季度扣非净利润增速（累计）

科研试剂板块以工业端为主的公司，受到下游生物医药投融资景气度影响较大，部分公司由于去年的业务收入基数较高，表观收入及业绩增速会受到影响。24年科研端需求相对稳定，工业端关注下游行业回暖情况，海外市场将会是重点拓展领域。

股票名称 2021Y 2022Y 2023Y2024

Q1 1H Q1-Q3 Q1-Q4 Q1 1H Q1-Q3 Q1-Q4 Q1 1H Q1-Q3 Q1-Q4 Q1 1H Q1-Q3

东富龙 134% 98% 94% 79% 91% 18% 8% 2% 9% 6% -3% -29% -73% -75% -76%

楚天科技 -487% 2429% 765% 182% 22% 27% 15% 0% 4% -11% -38% -42% -117% -138% -175%

纳微科技 498% 173% 192% 159% 176% 154% 84% 46% -80% -81% -82% -75% 126% 89% 27%

泰坦科技 439% 124% 30% 31% 45% 13% 12% -13% 29% 24% -55% -42% -91% -85% -85%

阿拉丁 147% 71% 24% 20% 55% -77% 10% 3% -44% -38% -17% -7% -3% 55% 37%

泰林生物 31% 51% 30% 31% 45% -97% 12% 25% 26% -26% -54% -72% -65% -70% -37%

森松国际 -32% 32% -77% 76% - 40% - 26% - -13% -

百普赛斯 - 70% - 50% 32% 51% 37% 17% -16% -16% -23% -23% -32% -36% -32%

奥浦迈 - - - 417% 181% 80% 74% -4% -29% -48% -49% -23% -44% -46%

诺唯赞 -13% -9% -17% 28% 57% 36% -12% -112% -113% -110% -112% 79% 87% 78%