2020-2029E 年中国全渠道药品市场总规模与增长趋势

我们认为，2025 年中国医疗改革开始进入“三医”协同发展阶段，在需求端，医疗反腐、医保治理、商业健康保险、药价治理的稳步推进对于提高资源配置效率，减轻人民就医负担，进而释放就医需求有积极意义；在供给端，医疗服务价格、医保支付方式、药品医械监管体系的改革和优化调整减轻了医疗机构和医药企业的后顾之忧，创造了健康的行业环境，提高了优质医疗服务和产品的供给能力。详见《2025 年中国医疗行业展望：关注“三医”协同发展下的医改增量政策》。

展望 2026 年，“三医”协同的深度融合将持续破除行业发展壁垒，推动医疗健康产业向高质量、规范化、可持续方向转型，为创新药、高端医械、特色医疗服务、中医药等细分领域带来结构性机遇。

近几年，受集采扩面和医保支付改革政策影响，中国医药市场以“控费、提质、创新”为主线，行业增速有所放缓。根据法伯（Pharbers）数据，2024 年中国全渠道药品市场总规模达到 1.9 万亿，预计到 2029E 年将达到 2.2 万亿，2024-2029E 年 CAGR 为 3.0%。

影响行业的正面因素，主要为：1）人口老龄化带来健康管理多元化需求；2）国家不断加大投入来优化基层机构布局、医用装备及信息化建设，加强老年学科发展并扩大疾病早筛早诊；3）新产品加速上市并缩短纳入医保时间，在“双通道”等政策带动下快速落地，促进创新药市场发展；4）通过商保目录的覆盖进一步解决创新药支付，推动创新药的推广和使用；5）外配电子处方管理政策利于“双通道”等药品的院外流转，也会提高院内渠道的高价药品配备，从而提高整体市场规模发展。