中国羽绒服市场规模及增速（右轴）

中国羽绒服渗透率仍较低，中长期存较广阔成长空间。中国除南方少数几个省份外，大部分省份冬季最低温度在0度及以下，冬季寒冷地区广布，理论上对羽绒服这类保暖衣物存在较大需求；而据中国服装协会数据显示，国内羽绒服的市场渗透率约10%，远低于发达国家30%-70%的水平。2024年中国羽绒服装产量同比+17.8%恢复正增长，25H1受益于国内市场消费需求释放、服装出口数量保持较快增长，羽绒服装产量同比+4.28%，为服装品类中增速最快的领域。参考财联社报道，中国报告大厅提供的《2025-2030年全球及中国羽绒服行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，2024年中国羽绒服市场规模已突破2270亿元，预计2025年将达2500亿元，仍有较好增长空间。

冰雪等户外运动热度持续攀升，带动羽绒服装应用季节及场景进一步扩充。参考国家体育总局体育经济司发布的《中国户外运动产业发展报告（2023—2024）》数据，与2019年相比，2023年与户外运动相关网络订单人次增长15%，2024H1同比增长60%。其中冰雪运动继续保持引领态势，2023-2024冰雪季，冰雪运动参与人次达2.64亿。2025年政府工作报告也将“积极发展冰雪运动和冰雪经济”纳入国家战略。参考中国电子信息产业发展研究院旗下赛迪顾问于2025年2月发布的冰雪经济研究成果，2024年中国冰雪经济总规模为0.98万亿元，同比增长8.0%；预计“十五五”时期，中国冰雪运动群体将进一步从“大众”扩展至“全民”，到2030年中国冰雪经济总规模有望达1.54万亿元，期间CAGR为7.82%，成为中国经济的新增长点之一。

冰雪等户外运动兴起有望带动羽绒服装需求场景向户外拓展，以羽绒羽毛填充的衣裤能较好适应各种高寒的极端天气，满足轻便的前提下也能达到较好的抗寒效果，契合徒步、登山、滑雪等近远郊轻户外及野外/极限运动场景。此外，出于反季优惠、春夏季户外运动及寒冷地区旅游需要等因素，部分消费者不限于在秋冬季购买羽绒服，阿里消费洞察数据显示，2024年春夏季运动户外羽绒服成交金额同比同样有较好增长。