中国不锈钢产量季节图

国内方面，2025年不锈钢排产整体高位，产量同比高增。一季度不锈钢及原料价格走强，钢厂排产持续走高，二季度受中美贸易摩擦等影响，钢价大幅下挫，钢厂调整各系别产量但总排产维持高位，三季度钢厂减产控货增加，个别月份产量稍有回落，传统旺季预期下不锈钢产量逐步回升，四季度原料走弱带动不锈钢成本下移，年底淡季钢厂排产有所下滑。据SMM数据，2025年1-11月，我国不锈钢粗钢产量3658万吨，同比增加5.87%；其中300系不锈钢产量1961万吨，同比增加8.16%。预计2025年全年我国不锈钢粗钢产量达3981万吨，同比增加5.15%。

印尼方面，上半年印尼不锈钢产量小幅增加，印尼永旺5月开始停产检修，6月青山削减印尼不锈钢产能，年中印尼不锈钢产量环比下滑，7月中旬印尼永旺检修结束复产，8月以来不锈钢产量逐步恢复，全年产量同比微增。据SMM数据，2025年1-11月印尼不锈钢产量453万吨，同比增1.8%。预计2025年印尼不锈钢产量达496万吨，同比增1.22%。

截至2025年11月，国内不锈钢粗钢产能达5580万吨/年，印尼不锈钢产能约535万吨/年。2025年不锈钢新增投产出现停滞，2026年及以后，中国及印尼不锈钢粗钢有约620万吨待投产能，国内方面关注杭钢-振石项目进展，印尼方面关注金达莱和POSCO等项目进展，实际投产情况仍受限于行业利润以及政策影响。