家装家居行业竞争格局分散

家装是指对住宅内部空间进行设计、改造和装饰的一系列活动，涵盖了从基础的墙面处理、地面铺设，到家具选择、软装搭配等，主要分为软装、硬装和整装等。家装行业上游主要包括原材料供应商和技术研发机构。中游为家装设计公司，负责空间规划与风格设计；家装施工企业依据设计进行实际施工。下游主要为消费者。

受益于二手房交易量增长及生活品质提升，家装行业市场规模稳步提升。根据灼识咨询报告，2021年家装家居行业规模为6.9万亿元，预计于2026年增长至10.4万亿元。对品质生活的需求及消费结构升级，将衍生出更多对家装家居的需求，服务及产品品质的提升亦将 提高客户 于家装服 务的平均 支出。由 于房屋装 修后的 使用周期为10-15年 ， 因此在2005-2010年间销售的4000万套新房大部分需要二次装修，由此产生对二手房装修服务的巨大需求。此外，根据灼识咨询报告，预计2021-2026年间销售的二手房将达约2500万套，二手房交易量的增长将推动对家装家居的需求。由于存量房在整体房产供给中所占份额不断攀升，且中国家庭对生活质量的追求也在不断提高，家装家居行业仍存在机遇。

家装行业集中度极低、区域化显著。2023年CR10/CR33仅1.81%/2. 94%，全国最大单一企业贝壳家装份额仅约0.39%，即便区域龙头在本地的份额多为小个位数，难以形成全国性统治力。