中国不同种类车型铂族金属年需求量（估）

此外，购置税或补贴政策退坡和排放标准升级构成或影响铂钯需求的两大政策推手。补贴政策方面，世界各国在过去五年中逐渐减少或取消新能源汽车补贴，例如德国和瑞典均于2023年取消纯电车补贴，法国于2025年减半纯电车补贴，美国于2025年取消税收减免，中国2026年至2027年新能源汽车购置税减免减半，以旧换新虽无明显退坡，但从以往的定额补贴（2万、1.5万）变为按比例补贴（12%、10%），消费刺激政策力度下滑下，纯电车对消费者的吸引力或有所下降，其他车型的消费或有所提振。排放监管标准方面，欧盟将2035年燃油车禁令从100%零排放降低为减排90%，这是欧盟近年来在绿色政策上做出的最大幅度回撤，为铂族金属的需求预留支撑空间，国六深入执行，提升国内单车铂族金属耗量至单车3g左右，印度推进BharatStageVII标准，令每辆柴油车所需的铂金负载量平均提升了20%，上述政策将继续提升市场对高性能催化剂的刚性需求。

总量上，纯电动汽车无需处理尾气，其渗透率的提高逐渐侵蚀传统内燃机市场，而混动型汽车消费仍维持坚挺，加上政策刺激和排放法规支撑，或为铂族金属的消费提供一定支撑与缓冲，铂钯汽车需求的降速将趋缓。结构上，2026年铂钯的汽车需求表现将有所分化，2023~2028年铂钯的替代效应仍偏向于铂在汽油车催化剂领域中替代钯，因而钯汽车需求的降幅将更大。综上，预计2026年全球铂汽车领域消费增速为-1.5%，钯汽车领域消费增速为-3.5%。需注意的是，随着基本面分化的愈加明显，铂钯价差将来有走扩预期，需持续关注替代拐点的到来。

值得一提的是，国内铂族金属汽车需求或不减反增。国内方面，汽油车的年产销量持续下降，柴油车已基本退出乘用车市场，基数较低下每年铂族金属用量降幅较小；而混动车产销规模持续上升，或已能够弥补甚至覆盖传统车型需求的走弱，预计2026年国内汽车领域铂族金属的需求量同比增速达1%。