大语言模型行业价值链

2.2.22中中国国大语大语言模型言模型行业进行业进入壁垒入壁垒高，竞高，竞争格局争格局已向头已向头部集中部集中

产业链结构：算力—模型—应用三层分工。通用大模型厂商处于产业链核心枢纽。招股书将中国大语言模型产业链拆分为三层：上游为GPU芯片、算力集群及云基础设施；中游为通用大模型开发商，负责模型架构设计、预训练及推理优化；下游为行业应用层，覆盖金融、医疗、文旅、教育、内容创作及智能终端等场景。其中，中游厂商通过MaaS平台向下游输出模型能力，直接决定模型调用规模、算力消耗强度及商业化效率，在产业链中具备关键地位。

进入壁垒：中国大语言模型行业门槛显著，高研发与高算力投入限制潜在竞争者数量。招股书指出，中国大语言模型行业进入壁垒主要体现在三方面：一是持续的算法研发与模型迭代投入；二是大规模预训练与推理对高性能算力资源的高度依赖；三是将模型能力稳定交付至企业级场景并满足合规要求的工程化能力。在此背景下，能够持续推出通用大模型并实现规模化商业化的厂商数量有限，行业难以形成低集中度竞争格局。

中国大语言模型市场竞争格局：头部梯队已形成，市场份额向领先厂商集中。根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，智谱华章在中国独立通用大模型开发商中排名第一，在所有通用大模型开发商中排名第二，对应市场份额约6.6%。截至2025年6月30日，公司模型已服务超过8000家机构客户，并支持约8000万台设备。招股书据此判断，中国大语言模型市场仍处于商业化早期阶段，但收入规模与客户资源正加速向头部厂商集中。

竞争要素演进：由模型性能转向平台与生态，平台化交付与生态规模成为核心竞争力。中国大语言模型市场的竞争已由早期单一模型性能对比，逐步演进为对MaaS平台能力、企业客户与开发者生态规模、行业场景适配能力及持续服务能力的综合竞争。在该模式下，具备“模型+平台+生态”一体化能力的厂商更易形成客户粘性和持续收入来源，行业集中度有望进一步提升。