行业产量下降，中小企业被出清

消费升级趋势下，落后产能被出清，头部企业份额提升。2016年起，“少喝酒、喝好酒”理念驱使下，国内白酒总量呈下降趋势，落后产能持续被出清，规模以上白酒企业数量从2016年1578家减少至2021年的965家。另一方面，消费升级本质是对更高品质产品的追求，龙头企业均为历史名酒，品牌力、产品力均强于中小企业，更受消费者的青睐，尤其高端酒消费的“面子属性”品牌壁垒非常高。从市场份额看，2016-2021年茅五泸三家高端酒企销售额占白酒行业规模的比例从11.9%提升至32.5%。