2025年Q3国债期货多头合约规模与基金规模的比

公募产品对国债期货的配置强度呈现分化特征，部分规模较大的基金产品持有的国债期货市值占基金总规模比例显著高于行业平均水平，也有部分规模较小的基金持较高比例的国债期货，这一差异主要源于不同基金的投资策略、风险承受能力以及对利率风险的判断不同。

易方达信用债以较大的基金规模为基础，展现出更高的国债期货配置活跃度：这只基金同时持有不同品种的多头和空头合约，空头合约市值和多头合约市值分别为2.1亿元和17.4亿元，对应基金规模157.4亿元，多头合约与基金规模的比为1.36%，空头合约与基金规模的比为11.0%，空头配置比例高于市场平均水平。华泰保兴开元3个月持有的基金规模较小，但却配置了较高的国债期货比例：这只基金仅持有空头TL2512合约，合约的规模0.65亿元，对应基金总资产规模仅有2.4亿元，合约市值与基金规模的比高达27.1%，配置比例远高于其他基金。