脑机接口产业链

上游：全球产业链上游企业数量占比为8%，主要涵盖核心元器件，其中电极与芯片是关键组成部分，技术壁垒高。当前该技术领域尚未形成统一标准，有创电极技术各有优劣，呈现出多家企业主导不同类型电极并行发展的态势，无创电极主流技术为干电极和凝胶电极，此类供应商数量多，全球均有分布。脑机接口芯片也分为有创和无创两类，目前正朝向计算存储传输一体化、小型化和高通量化方向发展。

中游：全球产业链中游企业数量占比为37%，主要涉及感知和分析脑神经活动的系统、软件以及平台。在感知脑神经活动的技术手段上，主要包括电、磁、光、超声这四种方式，其中，基于电方式感知和分析脑信号的技术发展最为成熟，基于磁方式感知脑信号的技术主要为磁共振设备和脑磁图仪，基于光方式感知脑信号的产品以功能近红外设备为主，基于超声方式的脑信号感知技术属于前沿研究领域，但具有巨大的发展潜力。

下游：全球产业链下游企业数量占比为55%，主要聚焦于特定应用场景。可划分为医疗健康、生活消费、工业生产、交通驾驶应用等若干类别。下游多元化的应用场景是产业价值的最终体现，也是驱动技术迭代的市场拉力。目前，最成熟和迫切的需求集中在医疗健康领域，如帮助瘫痪患者通过意念控制外骨骼行走或让渐冻症患者操作机械臂，随着技术成熟和成本下探，下游应用正逐步向消费和工业等领域延伸。

Neuralink是全球脑机接口领域代表企业。Neuralink由马斯克和其他七位科学家在2016年联合创立，致力于实现“人脑与机器的交互”，目前Neuralink在侵入式脑机接口领域的技术水平及临床进展全球领先且正在率先推进产业化，目标成为全球首个实现脑机接口设备大规模生产的企业。