月度股权融资规模（亿元）

综合2025年1月影响上市券商经营业绩的核心市场要素变化，1月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比将出现一定幅度的下滑，但同比实现增长的确定性较强。

自营业务：春节假期前，DeepSeek横空出世惊艳全球，我国港股市场受产业催化出现中国科技资产价值重估行情，并在春节假期后传导至A股市场，带动各主要权益类指数在破位调整后重回震荡上涨趋势。在回暖回升的同时，各权益类指数间保持明显的强弱分化，结构性行情再现。截至目前，代表价值类风格的上证50指数、沪深300指数由于科技类成分股比例较少，主要以跟随式反弹为主，整体反弹的力度相对较弱，且上证50指数的走势弱于沪深300指数，短线格局仍相对弱势；代表赛道类成长风格的创业板成分指数由于科技类成分股占比较高，反弹的力度也明显偏强，不仅已完全收复1月跌幅，且已回升至去年四季度的高位整理区间，短线格局保持相对强势；代表小微市值风格的中证2000指数在市场情绪以及流动性同步快速回升的带动下出现较为强劲的反弹，不仅将1月跌幅完全回补，且已逼近去年12月初的前期高点，短线格局保持最为强势，并保持着较高的指数弹性。

上市券商权益类自营业务中，截至目前，以市场中性策略为代表的量化投资对冲端中证500、中证1000股指期货的走势均略弱于股票现货组合的走势，且均保持贴水状态，全月投资收益有望保持相对平稳。方向性业务方面，2月以来以人工智能、人型机器人产业链为代表的科技类板块出现持续性走强，且板块整体效应较强，板块内个股普遍出现较为明显的估值提升；以银行板块为代表的高股息板块则出现滞涨或者不同程度的走弱。整体看，2月以来虽然高股息板块有所拖累，但价值重估行情下科技类板块内的个股实现普涨，方向性权益自营业务的操作难度环比显著降低，方向性业务喜迎年内首个较佳操作窗口期。此外，虽然各主要权益类指数间保持明显分化，结构性行情的特征较为显著，但在权益市场重回震荡上涨趋势的推动