国内铅矿产量情况

时Boliden的Tara、Newmont的Peñasquito、Almina矿业的Aljustrel矿复产后爬山亦带来较大增量；减量上主要体现在部分现有矿山因资源枯竭及品味下滑上，如Nexa的Aripuanã矿、Teck的Red Dog矿、嘉能可的Mount Isa、South32的Cannington等。国内方面，2025年铅精矿新增产能较为有限，约5.5万吨。其中增量主要由西藏华泰龙复产及内蒙古西部铜业扩建所贡献，另外江铜银珠山、甘肃金鼎锌业及新疆火烧云也贡献少量增量。

对于2026年，预计海外铅矿产能新增量有望环比小幅增长至9万吨。其中除了俄罗斯OZ矿、波斯尼亚Vares银矿、Boliden的Tara矿、Almina矿业的Aljustrel矿等持续释放产量外，部分新增铅锌金属矿投产落地，铅矿作为半生金属，将带来少量增量，如Appian的Rosh pinah矿、Volcan的Romina等，另外Polymetals的Endeavor重启后26年将体现部分增量。国内铅精矿新增产能有望环比小幅扩大至14.3万吨。其中西藏华泰龙复产后将持续释放增量，同时新建项目如新疆火烧云、江西银珠山、贵州猪拱塘将贡献不少增量，有望改善铅矿供需结构。全年看，预计全球铅精矿产量为467万吨，同比增加2.2%，增速扩大。