2024年三氯蔗糖行业寡头格局突出

产能扩张产量收缩，供给压力并不突出。2024年三氯蔗糖行业年产能增长约5500吨至34800吨，但具体到生产端，根据百川盈孚披露的分地区产能推测，仅有金禾实业、山东康宝、科宏生物、新琪安四家企业在2024年维持正常开工，且同时有一定自律协同减产操作出现，而其余的三和维信、速可乐士、广东清怡等厂商已较长时间未参与生产。据百川盈孚数据，2024年全年，三氯蔗糖行业总产量19928吨，较2023年的21741吨同比-8.34%。我们认为，当前虽仍有部分前期规划产能落地，但生产端的减产操作使得2024年三氯蔗糖行业整体供给压力并不突出。

主流厂商大多减产，产能利用率下滑。据百川盈孚跟踪的分省份三氯蔗糖产量数据，由于国内三氯蔗糖厂商数量少且地域性强，我们可以根据地理位置近似推算各企业产量：安徽省对应金禾实业、山东省对应康宝生物+三和维信、福建省对应科宏生物、江西省对应新琪安、广东省对应广东清怡、河北省对应速可乐士。