全球铜消费量及增速

全球铜消费增速放缓，新能源和AI投资将成为拉动消费增长的主要动力。纵观近20年铜消费量，近20年CAGR为2.5%，近5年CAGR为2.4%，全球消费增速呈下滑态势，主要系传统基建行业增速放缓影响。根据ICSG数据统计，2024年全球精炼铜消费量为2732.8万吨，同比增长2.7%，高于5年CAGR。我们认为，未来随着绿色能源和AI投资上升，新能源汽车、新能源发电和AI投资等增速较快，将贡献较多增量需求。