余热锅炉全球市场规模结构

燃气轮机景气上行带动海外余热锅炉景气加速上行，预计未来 3-5 年余热锅炉累计市场规模达 500-800 亿元。据 IEA 与西门子数据，2025 年燃气轮机发电装机量达 85GW（含蒸汽轮机联合发电循环），预计 2026-2035 年有望达到 100GW 以上水平。Mordor Intelligence2024 年数据指出，联合循环电厂占全球燃气轮机装机量的 75%，联合循环电厂由燃气轮机(CCGT)、HRSG 和蒸汽轮机组成，HRSG 是将燃气轮机排气热量传递给蒸汽循环的关键设备。据 Market Reports World 的 2025年《Global Heat Recovery Steam Generator Market Report》数据，500MW 燃气轮机发电厂所用余热锅炉机组成本在 1200 万至 2000 万美元。

（1）燃气轮机发电机组增速参考燃机巨头西门子扩产增速，西门子 2024 年燃机产能达 17GW，2028 年预计达 30GW 以上，年化复合增速达 15%，燃气轮机核心机为 目 前 燃 气 轮 机 发 电 机 组 装 机 核 心 卡 点 ， 故 假 设 燃 气 轮 机 发 电 机 组 装 机 量2025-2028 年复合增速为 10%；

（2）Market Reports World 指出，500MW 燃机发电厂用 HRSG 成本在 1200-2000万美元，故假设 HRSG 单 GW 价值量为 2 亿元。

根据上述测算，2030 年全球燃气轮机发电机组配套用余热锅炉市场空间将达 184亿元，未来 3-5 年余热锅炉累计市场空间达 464-826 亿元。