人形机器人产业规模

人形机器人核心零部件是配置核心，建议聚焦四大主线布局：我们判断人形机器人板块历经前期调整后，风险已充分释放，市场预期回归理性共识区间。当前海外龙头技术迭代与国内产业落地节奏双双提速，叠加2026年量产周期启动、大厂战略入局、政策支持落地等多重催化，行业“趋势强化、景气上行”的布局窗口正式打开。配置上，建议聚焦核心零部件放量、技术升级主线及供应链整合机遇，并重点关注全球人形机器人行业龙头特斯拉Optimus Gen3的明确升级主线，聚焦四大核心价值环节：其一为作为通用场景落地关键的灵巧手（Gen3新方案新增微型丝杠、腱绳等核心部件）；其二是保障运动控制精度的减速器（技术路线存在边际变化）；其三为动力输出核心的电机（无刷电机、空心杯等类型，直接决定机器人响应速度与负载能力）；其四是优化整机性能的轻量化相关标的（涵盖结构件材料升级、集成化模组设计等，是提升续航与运动灵活性的关键）。