三花电子膨胀阀市占率超50%

中国为全球最大的制冷空调控制元器件市场，占比近5成。据三花智控H股招股说明书数据，收入口径，2024年全球制冷空调控制元器件市场中，中国占比达47.3%，为全球第一大市场。受益于制冷空调等需求旺盛，国内市场规模由2020年的134亿元提升至2024年的172亿元，CAGR达6.4%。关键元器件中，电子膨胀阀、微通道换热器、电磁阀、Omega泵、球阀及压力传感器20-24年CAGR分别达13.0%、16.5%、10.6%、18.4%、11.9%、19.2%，多种核心元器件实现快速增长。

制冷元器件集中度高，多CR3超90%，三花市占率领跑。早期不二工机、鹭宫等日系企业在全球制冷元器件占据重要地位，随着三花、盾安等国内本 企业的崛起与不断渗透，外资品 份额 不断蚕食。以制冷阀件为例， 据产业在线数据，24年电子膨胀阀内销市场中CR3达93.0%，其中三花占比超50%，盾安市占率达26.7%；四通阀CR3达97.7%，其中三花/盾安市占率达48.0%/40.7%，多品类三花市占率均位列第一。