我国智算中心液冷产业规模测算

液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路。一方面，随着芯片散热功率的提升，对冷却系统的散热效率提出了更高的要求，已经触及传统风冷的散热极限；另一方面，采用液冷可以显著降低数据中心的PUE。因此我们认为，在算力行业发展和政策趋严的大背景下，液冷凭借着低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势，完美契合高计算能力、能源效率、部署密度等应用场景，是解决数据中心散热压力和节能挑战的必由之路。

政策端PUE导向以及行业端散热需求下，液冷市场规模有望持续提升。根据美国市场研究公司Markets and Markets预测，全球数据中心液冷市场规模预计将从2024年的49亿美元增长到2030年的213亿美元，CAGR为27.6%。根据中国信通院的测算，2024年我国智算中心液冷市场规模达到184亿元，同比增长66.1%，预计2029年达到约1300亿元，CAGR为47.9%。

考虑到技术成熟度与部署改造成本，冷板式液冷为目前的主流方案。液冷技术采用液体替代空气作为冷却介质，可以大幅提高散热效率，有效满足单点、整机柜、机房的高散热需求，主要包括冷板式、浸没式、喷淋式三种路线。横向比较来看，冷板式液冷技术由于对服务器结构改动需求较小，因此除定制冷板需要一定成本外，在可维护性、空间利用率、兼容性方面均具有较强的应用优势。喷淋式技术由于初始投资较高，目前普及程度较为有限。而浸没式技术与其他两种技术相比，虽然空间利用率与可循环方面具有较好的表现，但器件的可维护性和兼容性较差。目前考虑到技术成熟度与部署改造成本，冷板式液冷为主流方案，根据中商产业研究院的测算，冷板式液冷占比达到60%以上。