中国智能网联汽车产业规模趋势

三大细分行业在2025年出现共同特征：技术方案稳定性显著提高、前装化路线逐步成熟、单车成本快速下降、运营体系日趋完善，使得行业从“可行性验证”迈向“商业化复制”。Robotaxi单车成本从早期的高成本模型下降至20万元级别，使规模化部署具备现实基础；矿山无人驾驶渗透率显著抬升，并在多类矿区场景同时验证可行性；无人物流车的销量曲线已呈现指数增长雏形，行业需求在即时配送及城市物流体系中快速释放。未来三到五年，三大行业将在“技术成熟—经济性改善—规模复制”的框架下同步扩张，为智能驾驶商业化打开长期成长空间。

基于三大细分行业即将迎来的高速发展趋势，我们建议关注三大细分赛道：第一，车端平台与系统集成方向应重点关注具备L4级能力的整车企业与方案商，尤其是能够实现感知、决策、控制三大域深度融合，并掌握线控底盘与冗余系统设计的企业，这类玩家将在Robotaxi与矿山无人驾驶市场中构筑深度壁垒，建议关注小鹏汽车、广汽集团、长城汽车等。第二，核心硬件方向具备长坡厚雪特征，包括车规级激光雷达、高可靠电驱系统、高能量密度电池包、高算力芯片与域控制器、线控底盘等关键模块,建议关注禾赛科技、速腾聚创、地平线机器人、黑芝麻智能等。随着算力迭代加速与供应链成熟，这些环节的市场规模将持续提升。第三，运营与软件服务方向建议关注具备仿真训练、调度系统、远程接管、车辆运维能力，并已在重点城市实现里程积累的平台化企业，此类企业具有最强的跨场景复制能力，并将在行业规模化阶段形成高粘性、可持续的运营壁垒,建议关注小马智行、文远知行、百度智行（萝卜快跑）等。