预计25年美国电力变压器需求超2.6万台，同比+26%

在美国电力变压器紧缺+AIDC高景气主旋律下，根据Wood Mackenzie测算，2025年美国电力变压器需求超2.6万台（容量在10MVA以上），同比+26%，但面临30%的供应缺口，即便考虑当前产能扩张计划按时投产，到2030年依旧难以完全缓解供应短缺。国内头部企业有望凭借更快的交付能力、更具性价比的产品（即便考虑关税，抢先通电带来的算力租金收益超过变压器本身的关税成本），率先突破AIDC数据中心客户（多为科技巨头或私营开发商，采购决策更具商业自主权），受益订单外溢。

海外尤其是北美地区受原材料（硅钢、铜等）潜在缺口、电气工程师和装配工短缺，电力变压器持续紧缺，重点推荐海外市场渠道布局领先，具备客户基础、竞争优势的电力变压器出口龙头思源电气；同时关注零部件供应商华明装备、神马电力等；关注配电变压器制造商金盘科技、伊戈尔等。