2025 年特变电工、思源电气、平高电气输变电设备中标份额提升明显

分公司看，2025年特变电工/中国西电/平高电气/思源电气/国网信通/国电南瑞/长高电新前六批中标金额同比+70%/+28%/+49%/+82%/+69%/-6%/18%，特变电工、思源电气、平高电气、国网信通增速显著高于行业平均增速（+26%），份额提升明显。

测算输变电设备中标对思源电气、平高电气、长高电新利润贡献较大：假设25年各家输变电项目确认收入≈（24年输变电设备中标量+25年输变电设备中标量）÷2；净利率方面在各家整体业务净利润率水平基础上进行调整。

估算出25年输变电项目对于特变电工/中国西电/平高电气/思源电气/国网信通/国电南瑞/长高电新利润贡献占比分别为6%/37%/48%/41%/28%/4%/37%。