科创板IPO具有高集中度特征,2026年项目储备充足。科创板IPO高度集中于国泰海通、中信、中金、建投、华泰5家券商,2025年CR5达92%,明显高于主板集中度。从项目储备来看,目前科创板IPO审核申报企业合计40个,合计拟发行规模为675亿元,其中国泰海通、中信、中金、华泰、建投领先,储备项目分别为8、8、4、7、5个,拟发行规模分别为176.9、124.6、94.9、90.0、62.5亿元。