钨产业链全景图

新金路：主业为氯碱化工，2023年3月通过破产和解取得栗木矿业控股权，切入有色金属资源领域。栗木矿业名下拥有栗木钽铌锡多金属矿采矿权，设计产能60万吨/年。据公司公众号披露，2025年11月25日栗木矿业完成采矿改建项目副井井架吊装。公司于2025年12月4日调研称，栗木矿业已取得安全设施设计审查意见书，目前正在办理项目开工审批手续。若后续建设顺利推进，未来有望逐步形成锡、钨、钽、铌等金属产量，进一步打开公司多元化发展的成长空间。

钨产业链涵盖从矿产资源勘探与采选、冶炼加工到钨制品制造及终端应用的完整环节。上游以黑白钨矿的勘探采选为主，受黑钨矿资源逐步消耗影响，白钨矿在全球钨矿资源与供给体系中的占比持续提升；中游为钨冶炼环节，主要产出钨铁、仲钨酸铵（APT）、钨酸钠等中间产品；下游则通过深加工将钨转化为硬质合金、钨材和钨特钢等产品，广泛应用于高端制造及战略性产业领域。

储量方面，近年全球钨资源储量整体呈增长态势，增量主要来自中国、澳大利亚、俄罗斯及越南等国家。2024年全球钨储量约460万公吨，同比+4.5%，区域集中度较高。其中中国钨储量约240万吨，占全球总储量的52.5%，稳居第一大钨资源国；澳大利亚/俄罗斯/越南分别占全球储量12.5%/8.8%/3.1%。尽管全球钨储量规模有所扩张，但受制于矿山投产周期长以及环保与政策门槛较高，储量增长暂未转化为短期供给增量。