上游厂商

二次元动画制作行业产业链主要有以下核心研究观点：

内容市场竞争平缓，周边衍生市场竞争激烈

内容市场由于受技术、成本等多方面因素制约，准入门槛较高。如今动画制作对数字化技术高度依赖，而像高精度动作捕捉、实时渲染等前沿技术，实际运用需要大量资源投入并配置专业团队。成本方面，以一部中等制作规模的二次元动画为例，从前期策划，到中期制作，再到后期剪辑、配乐等，整个流程需数百万甚至上千万元。而观众需求日益多元化，市场对新作品的接受度难以预测，企业面临血本无归的风险。综合以上，潜在进入者的数量受到限制，使得内容市场竞争相对平缓。反观衍生品市场，进入门槛较低且毛利率较高。以常见的二次元周边“吧唧”（徽

章，日语“バッジ”的音译）为例，正常生产情况下单个吧唧（徽章）的成本最高为2.5元，若批量化生产可被压低至几角钱。而被赋予热门二次元IP元素后，这些吧唧（徽章）便有了更高的市场价值，最低能以7元的价格售出。在二手交易市场，一些限量版、绝版吧唧（徽章）更是价格飙升，甚至能被倒卖至上万元。以奥飞娱乐为例，2023年其衍生玩具销售收入高达11亿元，毛利率43.08%。如此庞大的利润空间吸引大量企业进入，导致衍生品市场竞争愈发激烈。

“IP+产业”模式实现全产业链融合发展

二次元动画产业链正向深度整合方向发展，上中下游各环节协作愈发紧密，构建互利共赢的产业生态。上游作为内容生产的源头，拥有漫画、小说等IP资源。这些企业通过授权IP，不仅为中游制作环节提供核心素材，还可获得额外的版权收入。以阅文集团为例，2023年通过运营版权获得收入29亿元，营收占比42.4%。中游的动画制作企业扮演着关键角色，它们在取得内容版权后将IP进行动画化改编，不仅通过发行动画作品获取收益，还参与开发衍生品分享下游市场红利。下游周边企业则借助IP赋能，提升产品附加值的同时吸引大量消费者，实现更高盈利。例如，2023年6月泡泡玛特与热门动漫《鬼灭之刃》合作推出联动手办盲盒，一经上市便受到粉丝热烈追捧，该年三季度泡泡玛特零售店收入同比增长

35%-40%。各环节通过紧密协作，实现IP价值最大化，推动二次元动画产业不断发展。

生产制造端

内容生产、技术提供

上游厂商

杭州十字星文化创意有限公司

北京晋江原创网络科技有限公司

上海阅文信息技术有限公司

上海七猫文化传媒有限公司

广州凡拓数字创意科技股份有限公司

恒信东方文化股份有限公司

产业链上游分析

内容来源丰富，改编、创作能力存在短板

数据显示，截至2023年中国网络文学数量已飙升至3,620万部，当年新增420万部，庞大的文本储备量为二次元动画提供了充实的素材。后续创作动力也十分强劲，从各大视频平台的年度片单便可看出：腾讯视频播出动漫高达57%源自网文改编；爱奇艺公布的39部作品里网文改编作品有22部；Bilibili的2023-2024国创动画发布会片单中网文改编作品占比达43%。但由于创作能力受限，改编很难还原原著剧情，魔改剧情的现象频繁出现，网文改编动漫难以借助IP的热度获得成功，许多优质IP的潜力无法得到充分挖掘。

AIGC技术应用广泛，向智能化、数字化、交互化方向发展

AI技术在动画制作流程中发挥着关键作用，其自动化建模、自动化渲染等功能不仅可缩短制作周期，还能提高制作效率。例如，AI算法能从真人表演视频中自动生成角色的表情数据，减少传统手动动态捕捉所耗费的大量人力和时间成本，使得制作过程更高效，呈现的角色表情也更生动。在创作环节，动画师还可利用VR头显设备进行场景设计，身临其境地感受角色在三维空间中的运动轨迹及互动效

果，为后续制作提供灵感和设计思路，提升动画作品的品质和吸引力。