2020-2024年全球半导体设备市场地区结构（亿美元）

中国大陆集成电路制造设备行业起步较晚，但随着半导体第三次产业转移、国家对集成电路行业的高度重视以及国内企业多年的技术研发和积累，集成电路制造设备市场近年迎来了高速增长。尽管中国大陆集成电路制造设备市场规模在不断提升之中，但主要核心集成电路制造设备仍依赖于进口，国产化能力亟待提升。在政策红利、全球贸易摩擦、社会资本涌入等内外部因素综合推动下，中国大陆集成电路行业生态圈逐步优化，各类国产集成电路制造设备加速客户导入，国内企业实力逐步增强。

本质上来看，全球半导体行业是摩尔定律与终端应用创新相互促进下，台式机—移动PC—智能手机—AIoT/汽车/高性能计算的创新周期更迭的结果。反映到半导体设备行业，从下游来看，则直接得益于逻辑（包括代工、IDM厂等）、DRAM、NAND三大主线下游的变革与扩产。

研究全球半导体设备龙头发展路径，可以发现：1）全球成熟工艺扩产阶段，半导体设备厂商完善自身产品布局，凭借行业高壁垒特性形成卡位优势，规模则围绕终端“库存周期”呈现波动状态；2）逻辑芯片的扩产重点围绕“摩尔定律”，先进制程给设备公司带来更陡峭的成长曲线；3）存储芯片的扩产重点围绕“价格周期”，周期性强，波动相对更大；4）技术驱动周期更长，价格周期则相对更短。