商业航天产业链梳理

2025年来看，产业端：亿航已完成所有适航取证，有望投入商业化运营；政策端：各地政府持续加码、低空司成立、“低空经济”再次受到高规格定调。从十五五规划来看，低空经济再次被国家当做“新兴支柱产业”来重点发展，国家明确要完善产业生态、实施“新技术、新产品、新场景”的大规模应用示范行动。

2026年看点1#：低空司新政策指引有望出台，重点关注地方政府低空飞行监管服务平台标准的落地情况。我们认为，省/市一级的整体性飞行服务平台将在统一地方技术标准、协调飞行器与基础设施以及协同军方、民航、地方政府三方进行低空空域管理方面发挥重要作用，若相关标准进一步落地，则各地政府有望尽快开启地方平台项目招标。我们观察到，2025年以来各地政府对于低空飞行服务平台等综合信息基建项目招标量有所增长。代表项目包括：深城交（南山区低空协同感知系统项目，标单金额6000万元以上）、莱斯信息（湖北省军地民协同运行项目，标单金额5000万元以上）。