中国顺丁橡胶周度产量（吨）

今年1-11月，中国小客车轮胎（主要是半钢轮胎）出口量达296.37万吨，同比下滑0.67%，出口增速转负，远低于2024年13.73%以及2023年20.29%的增速，特别是对欧洲的出口，由于欧盟对华轮胎启动反倾销调查，使得自2020年来首次出口增速转负，为-0.72%。欧洲为我国小客车轮胎的核心出口地，而今年5月开始欧盟对国内新乘用车及轻卡充气橡胶轮胎启动反倾销调查，此外，自2025年7月29日以来，欧盟对中国产新充气橡胶轮胎实施9个月强制性海关登记措施，其目的在于，若欧盟决定征收反倾销税，在满足法定条件下，有权对自2025年7月29日起所有登记在案的进口产品追溯征收该税款，而是否追溯征收，将在反倾销终裁中公布。部分商家为规避风险，减少从我国轮胎进口，强制性海关登记实施前，欧盟订单集中释放，但自7月底强制性海关登记实施后，抢出口降温，出口欧盟地区小客车轮胎订单进入下降通道，9、10月出口量环比跌幅均超过30%，10月出口欧盟地区小客车轮胎数量，跌至近五年相对低点水平，11月6日开始，欧盟对从中国进口的乘用车和轻型卡车轮胎启动反补贴调查，欧盟对于中国轮胎的贸易壁垒进一步升级。另外，结合库存来看，今年中国半钢胎产量同比增长3.2%，同时半钢胎库存高位运行，主要原因之一是小客车胎出口下滑。

今年1-11月，中国卡客车轮胎（主要是全钢轮胎）出口量达444.5万吨，同比增长5.6%，处于历史高位水平。从今年出口各区域占比来看，出口中东地区占比最大，在20.7%，其次是非洲地区，占比在18.1%，拉美（含墨西哥）、东南亚、北美（不含墨西哥）地区占比在10%-17%不等，其他区域均在5%以内。从今年各区域出口量变化来看，呈现涨跌互现情况，新兴市场成为增长主力，其中，主要增量来自非洲、拉美地区，分别同比上涨20.2%、15.8%。非洲近几年经济保持中高速增长，工业化与基建热潮带动商用车及工程机械需求，对全钢胎产生大量采购需求，中国轮胎企业积极调整战略，提升产品适配率，叠加中非零关税等政策红利，中国企业积极拓展非洲轮胎市场，提升市场份额。拉美表现也同样亮眼，受益于区域基建提速和汽车市场扩张，同时墨西哥凭借关税枢纽优势成为对美出口重要中转地，使得中国卡客车轮胎对拉美地区出口量大幅增加。反观欧美市场，压力持续凸显，对北美与欧盟出口量分别同比下降0.72和3.3%，主要受关税及经济疲软影响，拖累对这些地区的卡客车胎出口需求。结合库存来看，今年中国全钢胎产量同比增长5.2%，同时全钢胎库存自今年年初以来持续去库，主要原因之一是卡客车胎出口增长明显。

展望2026年轮胎出口，我们认为欧盟反倾销调查最终裁定之前，仍存在变数，半钢胎抢出口或再现，而全钢胎出口将延续增长，但增速放缓。半钢胎来看，由于出口至欧盟的小客车轮胎占总出口量的25%以上，所以需要重点关注欧盟反倾销调查结果，目前原调查时间表中2026年1月21日可能实施的反倾销临时措施存在变数，我们假想：（1）假设欧盟不实施反倾销临时措施，那么预计在2026年1-3月，中国轮胎将重现对欧盟的抢出口，但抢出口力度预计不及2025年5-7月，因为欧盟有权对自2025年7月29日起所有登记在案的进口产品追溯征收反倾销税。（2）假设2026年年中，欧盟反倾销终裁