2019-2024中国广告业收入规模及增速

中国广告行业规模持续提升，潜在增长空间较大。2022年，中国疫情加剧，宏观经济的震荡给广告业带来严重冲击；除2022年，中国广告行业保持了10余年的快速增长，增速持续高于日、美等国家。近年，中国广告收入占GDP比重连续提升并达到1.17%，但这一水平与日、美等广告市场成熟国家相比仍有较大差距，显示成长空间仍然较大。

来源：国家统计局，中国广告协会，日本内阁，日本电通，美国联邦储备局，STATISTA，中泰证券研究所

宏观经济带动居民消费稳中有进，广告业基础稳健。2023年以来，中国GDP增速恢复至5%左右，社会消费品零售总额保持增长。2022年以来，居民人均可支配收入保持5%左右的增长；2023年以来，居民消费水平保持9%以上的增长。宏观经济与居民消费的增长给广告行业进一步发展奠定基础。

扩大内需刺激消费政策持续加力，世界杯等营销热点密集，居民消费总量前景积极。中央两办2025年3月印发《提振消费专项行动方案》，提出八方面30项措施；中央下半年持续发力，通过补贴与减重并行、商品向服务扩容、供给与需求协同，多维度刺激消费需求，扩大内需，中国居民消费意愿持续修复至2025年三季度的96.5，政策的连续性、一致性为2026年居民消费总量开拓了积极前景。此外，2026年世界杯、冬奥会、亚运会等营销热点密集，观赛消费和体育经济有望拉动消费总量的增加。