复合肥产业链：上游为氮肥、磷肥、钾肥等基础化肥，下游对接农业生产

复合肥上游为氮肥、磷肥、钾肥等基础化肥，下游对接农业生产。化肥是重要的农业生产资料，合理施肥是提高农作物单产和品质的重要环节。氮、磷、钾是作物生长必不可少的三大基础元素，化肥行业主要包括氮肥、磷肥、钾肥和复合肥四个子行业，产业链主要分为“原材料-基础肥生产-二次加工-销售”等环节。

复合肥行业的上游主要为氮肥、磷肥、钾肥等基础化肥，复合肥行业下游对接的是农业生产，直接面向经销商、农资流通企业和大型农户等，终端消费人群为广大种植户，农业种植结构的调整、农民施肥习惯的改变以及农产品价格的波动等农业发展状况对复合肥需求量有直接影响。