中国热镀锌+压铸锌合金产量（万吨）

基建领域：2025年，基建板块锌消费呈现“传统弱、电力强”的结构性分化，整体增速预计仅1-2%。道路、交通等传统基建因地方资金紧张而疲软，但中央主导的电网及新能源投资成为核心亮点，支撑了铁塔、镀锌钢等需求。展望2026年，随着“十五五”规划开局，特高压输电、农村电网升级等电网投资将加速落地，其高耗锌特性有望将板块锌消费增速小幅提升至2-3%，使之成为托底国内需求的关键稳定器。

房地产领域：2025年，房地产是锌消费的最大拖累项，相关消费预计同比下滑5-10%。房屋新开工与施工面积的大幅下滑直接导致建筑用锌需求萎缩，尽管竣工端有所改善但拉动有限。展望2026年，行业预计将从“急跌”进入“筑底”阶段，随着存量项目逐步完成，拖累效应可能略收窄至-3%至-5%，但鉴于新发展模式未稳、新开工意愿低迷，该板块仍将持续抑制整体锌消费增长，难以提供正向贡献。

家电领域：2025年，家电板块锌消费增速预计为0-2%，呈现“内需平稳、外需主导”的特点。内销受前期政策透支影响增长温和，但空调、冰箱等产品的强劲出口成为核心支撑。展望2026年，预计增速有望小幅提升至2-4%，增长逻辑仍延续“外需为主、政策为辅”。海外市场的补充库存需求和中国制造优势将继续支撑出口韧性，同时国内新一轮“以旧换新”等政策将为内销提供托底，使该板块消费保持稳健。