2024年中国燕麦公司市场份额占比（%）

燕麦是产品的核心原料，成本占比较大。2014年至2017H1，原材料在总成本中的占比分别为46.53%、50.22%、53.34%和53.44%，呈现逐年上升趋势。其中，燕麦粒的成本占比较为突出，同期分别达到36.25%、40.96%、44.90%和45.52%。

燕麦原料价格稳定，保障公司盈利能力。具体来看：1）供应来源稳定：公司生产用燕麦粒主要从澳大利亚进口。近年来，澳大利亚燕麦的收获面积与总供应量持续增长，预计未来价格将保持稳定。2）供应链布局深化：公司持续完善全球原料采购体系，积极推进“全产业链育种栽培”国际研究中心建设，不断拓展并升级国内黄金燕麦产区基地，于2021年新增签约5万亩绿色燕麦基地，进一步增强原料供应的自主可控能力，完善全产业链源头保障，2025年公司的张北燕麦生产基地将建成，将实现基地种植、农户收粮、清理加工一体化。短期来看，燕麦原料价格稳定，公司利润弹性有望进一步释放。