中国新能源汽车产量当月值

消息面上，据公开信息显示，近期印尼镍矿商协会（APNI）表示，政府在2026年工作计划和预算（RKAB）中提出的镍矿石产量目标约为2.5亿吨，较2025年RKAB设定的3.79亿吨大幅下降，下调产量规划的目的是防止镍价进一步下跌。镍参考价HPM的计算公式也或将面临修订，核心重点是将镍的伴生矿产（尤其是钴）视为独立商品并征收特许权使用费。这一调整意味着印尼镍矿产量将削减近三分之一，降幅高达34%。印尼作为全球最大的镍供应国，其政策调整将直接导致全球镍矿供应量的缩减，鉴于2025年全球原生镍市场预计仍将处于过剩状态，印尼的这一举措有望使2026年的全球镍市场从全面过剩转变为紧平衡甚至出现结构性短缺。供应端的收紧预期已经对短期镍价产生了显著影响。在政策消息的刺激下，伦敦金属交易所（LME）期镍价格和沪镍价格均出现强势反弹，创下数月来的新高。

产业层面，配额削减和潜在的供应紧张将增加镍矿的资源稀缺性，推高镍矿价格和特许权使用费，从而使上游矿山的利润显著增加。中游冶炼厂（如镍铁厂）将面临原料成本上涨和采购困难的双重挤压，部分高成本产能可能被迫出清。下游不锈钢行业也可能面临成本压力，但是电池领域由于需求相对刚性，对价格波动的承受能力可能稍强。但是需要注意的是，尽管印尼政府表达了强烈的减产意愿，但政策的最终实施和分配仍存在不确定性。历史经验表明，印尼的镍矿政策可能因各种因素而出现摇摆或执行力度不及预期的情况。例如，2024年RKAB审批配额的削减就曾因审批进度缓慢和最终配额未确定而引发市场波动。此外，大幅削减产量也会对印尼国内经济和就业产生影响，可能会遇到一定阻力，导致政策力度减弱。