中国魔芋产业市场规模（亿元）

3.2零食：新品类和新渠道带来行业较高景气度大众品：软饮料和零食具备较高景气度，餐饮供应链复苏在途03

•零食行业的快速发展源于品类的创新和新渠道的扩张，我们预计2026年零食板块延续较高景气度，龙头具备规模效应，有望加速业绩释放。2025年因旺季错期，行业面临较高基数等因素影响，板块整体增速存在一定的季节波动，2026年春节在2月中旬，时间较晚，零食板块的备货旺季主要集中在春节前一段时间，预计2026Q1在较低基数下，收入端迎来较好增速。

•新品类方面，魔芋制品红利延续。盐津铺子凭借“大魔王”魔芋素毛肚切入健康赛道，凭借渠道密度与上新速度持续放量；卫龙美味则凭借“魔芋爽”延续辣条的品牌势能，盐津铺子和卫龙美味均在报表端取得较好增速。根据36kr数据，2025年中国魔芋产业市场规模预计将突破300亿元，未来三年复合增长率仍可维持在11.8%左右。

•山姆渠道作为仓储会员制零售的龙头，引领休闲零食企业渠道改革的方向。山姆秉持“高品质、大规格、定制化”的选品准则，一方面充当了零食品牌的“爆品培育基地”，另一方面，也为零食品牌业绩增长带来新的动力源。山姆渠道帮助洽洽食品、有友食品在单一渠道实现上亿的销售收入，更是通过山姆的中高端品牌背书，助力零食企业实现圈层突破和价值的进阶。