随着铜、金行业景气度走高，中国矿山机械出口保持高增长

根据Mysteel数据，全球铜市已进入持续性短缺阶段，25年至27年预计分别短缺10万、7万与37万吨。目前产业资本开支不断走高，但受到资源稀缺性加剧、资本开支不足（21-24年资本开支均值仅为13年的79%）、矿山品位快速下降、重大扰动事件频发影响供给端增量不及预期。后续有望对矿山机械需求形成支撑。

油气装备、油服出海已成趋势，国内油气装备和油服公司海外业务持续增长。25H1中泰股份、杰瑞股份、福斯达、中油工程、石化机械、石化油服海外收入增速分别为576.6%、38.4%、308.0%、14.5%、32.5%、4.3%。