2025年1-10月我国光伏装机规模及同比增速

2025年阶段性抢装抑制2026年装机需求，2026年预计光伏装机温和下降：136号文影响下，2025年新能源电站存在阶段性抢装。根据国家能源局统计，2025年1-6月我国实现光伏装机212.21GW，同比增长107%；2025年7-10月我国实现光伏装机40.66GW，同比减少48%。由于2025年上半年抢装，2025年下半年装机预计环比下降，并导致2026年装机存在负增长可能性。总体而言，我们保守预计2025-2026年我国实现光伏装机290GW、180GW，分别同比增长5%、减少38%。

欧洲传统市场增长乏力：光伏海外传统市场主要为欧洲、北美，2025-2026年欧美传统市场光伏装机需求存在下滑风险。2025年前三季度我国合计对欧洲出口光伏组件84.0GW，同比增长8.1%。由于欧洲户用光伏装机规模下降，SPU预测2025年欧洲实现光伏装机64.2GW，同比稳中有降。2026-2030年欧洲需要实现年均约70GW光伏装机以完成REPowerEU2030年光伏装机750GW目标。

美国政策调整抑制光伏装机需求：美国方面，2025年7月正式签署的大而美法案缩短了IRA可获得的部分联邦税收抵免，使得美国光伏长期增长趋势可能放缓。根据SEIA数据，2025年上半年美国实现光伏装机18.3GW，同比减少13.7%，2025H1光伏装机规模占美国新增电源占比下降至56%。根据SEIA测算，美国2025年预计实现光伏装机约50GW，同比持平，2026年装机增长存在压力。