2020–2029E全球PCB钻针市场规模（按销售额计）

大族数控：AI类机械钻孔设备占比提升带动订单需求及盈利提升显著，超快激光设备有望取得突破性进展，看好公司设备高端化升级周期。机械钻孔龙头，AI PCB产品占比提升带动盈利优化（Q3毛利率34%同比+7.2pcts），超快激光钻孔设备技术领先。我们建议把握以下看点，看点1--机械钻孔主业：高多层板钻孔设备要求大幅提升，受益算力PCB扩产，以胜宏等多家客户潜在订单需求大；大族CCD背钻机优势突出，价值量翻倍，带动订单需求旺盛。看点2--高端新品0-1突破：公司超快激光产品技术领先，具有节省棕化/黑化&后处理除胶、盲孔加工品质更优、可加工扩层盲孔等优势，适用算力PCB领域SLP、CoWoP等新技术和M9/PTFE等新材料升级趋势，在良效率、综合成本等方面更优，有望取得突破性进展，打开公司高端产品成长空间。