全球钼矿产量（公吨）

钼以多种形态进行商品交易，包括钼精矿、氧化钼、钼铁、钼化工产品（钼酸铵、钼酸钠等）及钼金属制品（钼粉、钼条、钼丝等）。钼精矿、氧化钼及钼铁是国内及国际市场的主要交易品种。钼在钢材和铸铁中的应用几乎没有替代品，凭借着其多功能性和高可用性，工业界一直在寻求开发受益于钼合金特性的新材料。

钼矿供给或难出现较大提升。近年来，斑岩铜矿的矿石品位下降持续影响着钼的生产，美国地质调查局预计全球范围内几个大型斑岩铜矿将在2030年代中期达到使用寿命，未来钼的供应将继续受到影响。

中国作为全球最大的钼生产国和消费国，钼精矿供给较为稳定，国内钼行业的集中度较高。2025年1—11月国内钼精矿产量为29.34万吨（实物量），较2023年同期增长8.66%。近年来，钼价维持在较高水准，且新兴需求如高温合金、风电材料等行业对钼需求增加，使得国内矿山生产意愿提升。

综合来看，钼的供给主要受到资源储备、钼精矿价格、钢材需求、贸易政策等影响。钼精矿价格受钢材市场影响较大，尽管钢材终端市场逐步回暖，或对钼精矿需求形成一定提升，但预计带来的增量有限。同时，因全球范围内钼矿品位出现下滑，未来钼矿供应或难出现较大提升，钼价将继续得到支撑。

新旧需求接替发力。钼行业下游需求集中在钢铁、化工、电子电气等领域中，以钢铁行业需求最大。2022年国内钼行业下游需求结构中，建筑用钢、不锈钢、工具钢和高速钢的钼需求占比合计67%，化工领域占比16%，高温合金、铸铁等其他领域合计占比17%。高强度合金钢、高端不锈钢、工具钢、高速钢等、高温合金等多个钢材品种大量使用钼原料，因为钼具备大幅提升钢材强度、增加耐腐蚀性及耐高温性、提高钢材韧性等性能。