汇量科技程序化广告产业链

AI赋能提升平均ROI：根据最优收入eCPM = CTR（点击率）×CVR（转化率）×出价。1）实时调价：AI利用实时数据进行优化，系统能在短时间内自适应调整预算分配，自动将预算重新分配到价值更高的受众或广告位，并减少对表现不佳细分群体的曝光；2）提高点击率：AI通过深度学习实现“一人一策”，通过分析用户行为实现与用户情感的连接，例如在剧中推送相关产品广告，把广告从“干扰信息”变为“有价值的生活建议”；3）提高转化率：精准定向+动态匹配，预测购买意图并再营销，提升转化效率。

汇量科技(Mobvista)：AI提升广告效率→吸引更多广告主→获得更多数据反哺模型→进一步提效的飞轮效应。公司战略核心在于利用AI技术重构Ad-Tech与Mar-Tech的双轮驱动生态。短期看高研发与扩张投入拉低了公司的毛利率和净利率，尚未达到AppLovin的水平，但AI驱动的“飞轮效应”体现为提高广告变现效率来驱动收入增长，单位服务器成本的显著下降，经营杠杆持续释放，毛利率有望稳步抬升。