磷化工产业链

◼磷化工产业链以磷矿石为起点，中游包括黄磷、磷酸两大核心材料，下游应用于农业（磷肥）、新能源（磷酸铁锂/六氟磷酸锂）、工业（水处理/饲料添加剂）、精细化工（农药/阻燃剂）等行业。具体来看，从磷酸环节开始，分为两大工艺路线，湿法磷酸及热法磷酸。其中，湿法磷酸是用硫酸等分解磷矿制得的磷酸，含有较多杂质，通常用来生产肥料（农业级磷酸一铵和农业级磷酸二铵），或经净化后制造饲料级、食品级、电子级磷酸盐产品；热法磷酸是在电炉中用焦炭将磷矿还原并冷凝后得到固体黄磷，然后燃烧生产五氧化二磷，溶于水生成磷酸。热法磷酸纯度较高，可以用于生产精细磷化工产品。据隆众资讯，2024年我国磷矿石57%用于生产磷肥，黄磷、湿法磷酸、饲钙和工业级磷酸一铵占磷矿石下游消费比重分别为13%、12%、9%、8%。