全球卷烟市场规模缓慢下降

健康意识增强&监管措施趋严，全球卷烟市场规模持续萎缩。受消费者健康意识增强、政府控烟监管力度强化、非法卷烟和年轻消费群体更偏好新型烟草等因素影响，全球传统卷烟缓慢下降。据WHO，全球吸烟率从2005年的30.75%持续下降至2022年的21.74%。据欧睿，全球卷烟市场规模自2018年的53908亿支缓慢下滑至2024年的51561亿支，CAGR为-0.74%。烟草控制政策覆盖的国家已从2008年的44个增加至2024年的155个，覆盖全球超过61亿人口。据《2024年世界烟草发展报告》，2024年全球加热卷烟和电子烟的销售额分别为388.5亿美元与230.4亿美元，同比增长12.7%和9.5%，占全球烟草制品比重分别为5.9%和4.0%。

2016年之前，公司的营收全部来自传统可燃卷烟业务，2016年公司的营业收入自2013年的312亿美元下降14.47%至267亿美元，卷烟销量自2013年的8802亿支减少7.64%至8129亿支。在传统烟草业务规模不断萎缩的背景下，菲莫选择将业务重心集中在以加热不燃烧为核心的新型烟草业务上。2014年，公司在意大利和日本推出首款加热不燃烧烟草产品IQOS，标志着公司从传统烟草巨头向新型烟草布局的转型正式启动。2016年，菲