全球单反和微单相机出货金额（亿元人民币）

运动相机业务有望持续贡献增长动能。如前图所示，全球运动相机市场空间相较于全景相机更为广阔。2024年影石全球运动相机收入接近15亿元，GoPro全球硬件销售收入为49亿元人民币（主要为运动相机）。分区域来看，影石在美洲、欧洲中东非市场的收入体量和GoPro相比存在增长空间。我们认为影石运动相机的产品力相较于GoPro更强，未来有望通过增加渠道覆盖和加大品牌营销来抢占海外运动相机市场份额：

1）影石运动相机的产品力更为领先。影石运动相机和GoPro运动相机处于相同价格带，但影石在视频&照片分辨率、续航时间等硬件性能和AI功能上具备领先优势。