21-26年锂电铜箔产能情况（万吨）

25年锂电铜箔行业稼动率触底回升，当前在70%左右。根据Mysteel调研，锂电铜箔样本企业在去年四季度新增产能集中释放后，今年产能利用率在年初下滑后逐步回升，当前锂电铜箔产能利用率维持在70%，在产能增加后全年产能平均利用率与去年基本持平。产量方面，2025年1-10月，锂电铜箔样本企业产量同比增加19%，而锂电铜箔行业整体产量同比增速超过20%。今年锂电铜箔新投产以及电子电路铜箔转产至锂电铜箔产能合计超过20万吨。

26年稼动率预计进一步提升。根据Mysteel，明年锂电铜箔增量主要集中在现有厂区产能的扩建上，主要集中在江西与广东地区，新增厂房的建设投产主要集中在四川地区。铜箔企业将根据加工费的波动以及行情的变化而选择合适的时间去决定新建厂房的投产落地，实际情况预计会受到铜箔加工费波动影响。根据Mysteel，25年锂电铜箔产能约131万吨，目前预期2026年锂电铜箔新增产能约15万吨，约146万吨，需求假设25、26年分别为78、101万吨，则对应稼动率分别为60%、69%，稼动率进一步提升。

市场需求极薄化趋势明显。根据Mysteel，4.5微米与5微米市占率明显上升，根据调研数据显示，2025年4.5微米与5微米市场渗透率在30-35%之间，其中头部企业极薄铜箔出货情况更为可观。就目前铜价的走势而言，极薄铜箔虽然加工费稍贵2000-4000元/吨，但厚度的减少使电池厂在单位电池耗铜量上得到有效的降本，并且给予电池厂一定的空间去追求高能量密度和高性能。

25年锂电铜箔加工费处在低位。行业整体水平仍处于成本线或者成本线上微利状态，下游头部电池企业订单占比大，加工费议价权较重，电池厂半年度与季度招标情况决定了加工费的重心。产品类型上，大宽幅铜箔目前受需求强劲的影响，加工费报价尚可，窄幅铜箔只能低价处理。

2026年锂电铜箔加工费有望得到进一步修复。产能过剩压力得到缓解，在主动控制产能与库存以及下游需求依旧强势的情况下，铜箔企业议价权利或将扩大。4.5微米以及5微米的比重将进一步上升，这也使得铜箔企业购铜成本并不会与需求量同步增长，在一定程度上缓解了铜箔企业的资金压力，不过企业依旧会面临着账期等方面压力。全年下来，根据Mysteel的预测，2026年锂电铜箔加工费或将上调2000-6000元/吨。